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纺织“十三五”规划将发布 行业迎潜在大利好
日期:2016/06/28

【纺织“十三五”规划将发布 行业迎潜在大利好】国泰君安分析师吕明认为,成功服饰品牌掌握大量终端消费,可以通过调度供应链资源、向商场等渠道议价等方式,反哺自身成长。(证券时报网)

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  据上海证券报6月28日消息,昨日从中国纺织工业联合会获悉,纺织行业“十三五”规划的制定工作已经完成,即将发布。根据规划,纺织行业“十三五”的重要任务是“控制总量、提升质量”。具体目标是,“十三五”期间,规模以上纺织企业年均增速6.5%,平均利润率比“十二五”末有所提高。2020年,规模以上企业主营业务收入年均增长6.1%左右;产业用纺织品纤维消费量年均增长8.4%。纺织品服装出口占全球市场份额保持基本稳定。

  此外,为了落实工信部《关于开展消费品工业“三品”专项行动营造良好市场环境的若干意见》的精神,联合会已经将“三品”的相关内容补充到了纺织行业“十三五”规划中。“三品”即增品种、提品质、创品牌。

  分析师吕明认为,成功服饰品牌掌握大量终端消费,可以通过调度供应链资源、向商场等渠道议价等方式,反哺自身成长。

  对纺织行业而言,还有一个利好就是,近期人民币大幅贬值。根据测算,人民币每贬值1%,行业销售利润率上升2%至6%。而随着人民币贬值,外国货币购买力相应增强,也有利于我国玩具服装等出口。此外,由于家电企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇,因此人民币贬值也相对明确的增加了相关企业的汇兑收益。人民币中间价大幅贬值,以出口为主纺织制造概念股将会从中受益。

  纺织制造概念股一览:(002083)、(600448)、(000726)、嘉兴丝绸(002404)、(002394),(002397)、罗莱家纺(002293)、(002327)、(300067)、(600493)、(000813)等。

  【个股研报】

  孚日股份:主业有安全边际,未来业绩弹性大

  主业受益日元飙升,16 年业绩有望实现高增长

  公司是国内最大的毛巾出口企业,连续17 年保持家纺行业出口销售额第一。公司出口订单充足,产能饱满,受益于人民币兑美元、日元贬值(日元自2 月1 日升值幅度超过16%),在出口收入不变的情况下,有利于公司增加收入,增加利润。同时公司费用率有望降低,除了收入增速加快的摊薄效应外,公司拥有约30 亿融资额,贷款基准下降有助于减少利息支出。我们预计公司16 年主业净利润增长接近30%。

  售电侧改革将为公司打开新的利润增长空间

  公司15 年出资3000 万设立山东孚日售电有限公司,拟切入当地售电市场。公司拥有热电厂等配套资源,担负着高密市城北工业区300 多家工业用户的生产用汽需求,以及城区居民及公用设施的集中供热,很容易将原有用汽用热客户转化为售电客户,若售电市场放开,公司有望率先受益。

  设立投资公司探索多元化经营,寻找新的利润增长点

  公司坚持探索多元化经营,15 年出资设立北京信远昊海投资有限公司,旨在帮助公司考察合适的投资项目,寻求多元化发展切入点,预计未来投资项目会陆续落地。

  16-18 年业绩分别为0.44 元/股、0.48 元/股、0.51 元/股

  预计公司16 年EPS 0.44 元/股,对应16 年PE 不到14 倍,远低于行业平均18 倍估值。而且考虑到若山东售电市场放开,公司有望率先受益,且设立投资公司探索多元化经营,未来业绩弹性大。首次给予公司“买入”评级。

  风险提示

  汇率波动风险;消费市场低迷、对外投资和新业务拓展等风险。( )

(责任编辑:DF154)

 
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